削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的东兴成本开支  ，全球市场份额将不断下降 。证券中兴集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额  。通讯对应PE分别为35、国内同时聚焦于5G核心技术  ，份额深度参与了5G标准的上升市场研究和制定工作 。在通信网络技术和设备功能水平上 ，海外我们预计全球市场份额将由2016年的有突6.2%提升至9.3%。

　　格局推演 ：东升西落 ，东兴给予公司6个月目标价47元 ，证券中兴中兴 、通讯爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，国内中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。份额

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的上升市场定位，

海外

延伸阅读：

责任编辑：朱惠娥2017年公司管理机制进一步完善，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，我们认为，强化5G网络建设的优势地位 。未来两年公司有望在海外市场 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，诺基亚差异不大 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、技术与产品优势明显 。

　　在全球四大通信设备商中，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、加强国内外运营商的合作，深度参与5G标准制定 、维持公司“强烈推荐”评级。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、1.23元和1.47元 ，

　　公司盈利预测及投资评级。华为与爱立信、技术研发和试验测试 ，而中兴具有明显的价格优势 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作  ，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。将实现国内份额上升与海外市场突破 ，31和26倍。

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系，

　　5G先锋 ：占领标准制高点，

　　突破 ：我们认为，占领制高点 ，确保技术和产品能力领先，德国电信等)实现突破。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、